En su lecho de muerte, la Reina hace prometer al Rey que no volverá a casarse hasta que encuentre a una mujer que la supere en bondad y belleza. Años después, el Rey descubre la sustituta perfecta de su esposa: su propia hija. El Hada de las Lilas, madrina de la Princesa, aconseja a la joven con picardía para evitar la boda. La Princesa pide a su padre que le regale una capa confeccionada con la piel del asno banquero, principal fuente de riqueza del Reino.